昨日，臨近國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)下午收盤，焦煤、焦炭期貨主力合約2605持續(xù)拉升。夜盤開(kāi)盤后，更是高開(kāi)高走。

廣發(fā)期貨煤炭首席研究員龍佳新介紹，隨著春節(jié)日趨臨近，煤礦逐步減產(chǎn)、停產(chǎn)，市場(chǎng)抱有供給下降預(yù)期，而需求并沒(méi)有同步下滑。

“春節(jié)前，焦煤供需關(guān)系可能會(huì)階段性緊張。此外，焦炭市場(chǎng)首輪提漲正式落地，焦化企業(yè)利潤(rùn)得以改善，這給焦煤提漲留了空間。”龍佳新表示，近日焦煤、焦炭期價(jià)上漲是市場(chǎng)在提前交易供需改善的預(yù)期。

華寶期貨黑色研究專員馮艷成表示，近日，受“多家房企已不被監(jiān)管部門要求每月上報(bào)‘三條紅線’指標(biāo)”等消息刺激，股市房地產(chǎn)板塊上漲，疊加貴金屬、有色金屬價(jià)格持續(xù)拉漲，市場(chǎng)看漲情緒濃厚，從而帶動(dòng)黑色系期貨走強(qiáng)。

龍佳新告訴記者，目前焦煤市場(chǎng)供需雖然仍處于緊平衡狀態(tài)，但其價(jià)格前期已大幅上漲，繼續(xù)上漲的空間有限。當(dāng)下，山西個(gè)別煤種出現(xiàn)降價(jià)的情況。蒙煤近期由于高庫(kù)存和高通關(guān)量，價(jià)格也較前期高點(diǎn)有一定回落。盡管春節(jié)前部分煤礦將停產(chǎn)，但屬于季節(jié)性因素，下游企業(yè)也會(huì)提前做好冬儲(chǔ)準(zhǔn)備，這并不能為焦煤價(jià)格大幅上漲提供支持。

“焦炭市場(chǎng)供需同樣是處于緊平衡狀態(tài)。”龍佳新表示，不過(guò)，鋼廠焦炭庫(kù)存量仍處于合理水平。此外，雖然近期鐵水產(chǎn)量降至低位，鋼廠存在冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)的需求，但實(shí)際并沒(méi)有大規(guī)模補(bǔ)庫(kù)的動(dòng)作。因此，焦炭期貨反彈更多是前期下跌后的修復(fù)。

據(jù)了解，1月煉焦煤礦以增產(chǎn)為主，主要是為了應(yīng)對(duì)春節(jié)假期停產(chǎn)、減產(chǎn)的影響，預(yù)計(jì)2月隨著煤礦陸續(xù)放假，原煤產(chǎn)量將顯著下降。數(shù)據(jù)顯示，樣本煤礦今年放假時(shí)間為2~62天，平均放假天數(shù)為10.1天，與去年相差不大。煤礦停產(chǎn)、減產(chǎn)計(jì)劃涉及的產(chǎn)能為7.44億噸，影響原煤產(chǎn)量1868萬(wàn)噸。進(jìn)口方面，1月蒙煤通關(guān)量仍保持較高水平，口岸庫(kù)存量相對(duì)充足。

記者注意到，近日印度政府宣布將煉焦煤作為關(guān)鍵戰(zhàn)略性礦產(chǎn)。

對(duì)此，龍佳新表示，印度雖然是煤炭生產(chǎn)大國(guó)，但資源大多為動(dòng)力煤，焦煤存在較大缺口。印度是煉焦煤的主要進(jìn)口國(guó)之一，同時(shí)也是全球第二大鋼鐵生產(chǎn)國(guó)。隨著印度經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，其成為全球最主要的、增長(zhǎng)最快的煉焦煤進(jìn)口國(guó)。2025年印度進(jìn)口冶金煤7353萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)32%，主要是從澳大利亞等國(guó)家進(jìn)口，其對(duì)煉焦煤資源存在較強(qiáng)的需求和進(jìn)口依賴。印度將煉焦煤列為關(guān)鍵戰(zhàn)略性礦產(chǎn)，將加大本國(guó)資源開(kāi)采和海外供應(yīng)鏈建設(shè)。一方面，推動(dòng)本土勘探開(kāi)采，保證自給自足;另一方面，推動(dòng)海外資源穩(wěn)定供應(yīng)，降低成本，完善煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈。

“該消息引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)煉焦煤資源的價(jià)值重估。”龍佳新說(shuō)。

馮艷成表示，印度計(jì)劃未來(lái)5年內(nèi)實(shí)現(xiàn)鋼鐵產(chǎn)量翻倍，疊加其對(duì)煉焦煤進(jìn)口依賴度高，預(yù)計(jì)未來(lái)印度將繼續(xù)是全球焦煤需求的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。

談及焦煤、焦炭期價(jià)未來(lái)走勢(shì)，龍佳新建議，關(guān)注下游焦企和鋼廠補(bǔ)庫(kù)進(jìn)度和后期鐵水產(chǎn)量情況，如果鋼廠利潤(rùn)修復(fù)，將加大原料采購(gòu)，屆時(shí)將對(duì)焦煤走勢(shì)提供一定支撐。焦炭走勢(shì)則更多跟隨焦煤。