本報(bào)告期(2026年2月11日至2026年2月24日)，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于685元/噸，環(huán)比上行3元/噸。

從環(huán)渤海六個(gè)港口交易價(jià)格的采集情況看，本期共采集樣本單位75家，樣本數(shù)量314條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現(xiàn)貨綜合價(jià)格為725元/噸，長協(xié)綜合價(jià)格為680元/噸，現(xiàn)貨與長協(xié)的計(jì)算比例為1：9。從計(jì)算結(jié)果看，本報(bào)告期，24個(gè)規(guī)格品中有7個(gè)規(guī)格品價(jià)格上漲，漲幅均為5元/噸，其余規(guī)格品價(jià)格持平。

跨越春節(jié)假期，煤炭市場交易整體偏淡，現(xiàn)貨成交寥寥、長協(xié)兌現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定，但備貨不足進(jìn)一步加劇港口貨源結(jié)構(gòu)性短缺問題，并成為主導(dǎo)市場格局的核心因素。本周期，環(huán)渤海地區(qū)綜合煤炭價(jià)格指數(shù)小幅上漲。

一、港口貨源結(jié)構(gòu)性矛盾突出，賣方挺價(jià)心態(tài)偏強(qiáng)。受假期效應(yīng)影響，部分中小戶暫停發(fā)運(yùn)，鐵路煤炭運(yùn)量始終保持低位，集港量明顯不足。尤其是進(jìn)入2月份，秦唐滄三大港區(qū)煤炭庫存長時(shí)間低于2400萬噸，貨源結(jié)構(gòu)性短缺問題日益突出，船等貨現(xiàn)象普遍，賣方挺價(jià)心態(tài)漸濃，并接連上調(diào)報(bào)價(jià)。

二、電煤消費(fèi)時(shí)段性淡季特征突出，買方權(quán)衡采購周期。受春節(jié)假期效應(yīng)主導(dǎo)，疊加全國大部氣溫偏暖，用電需求低迷拖累整體發(fā)電市場，電煤消費(fèi)淡季時(shí)段性特征顯著。終端用戶庫存足以覆蓋此階段用煤需求，但受北方港口庫存偏低、進(jìn)口煤到貨不及時(shí)及假期前后部分船期履約滯后影響，部分終端用戶優(yōu)化采購策略，適時(shí)向內(nèi)貿(mào)市場傾斜，北上采購船舶數(shù)量回升。

綜合來看，春節(jié)假期擾動(dòng)煤炭市場節(jié)奏，少量交易下價(jià)格波動(dòng)性偏強(qiáng)，待市場全面復(fù)工后，交易價(jià)格將回歸供需基本面且趨于集中，更能有效反映市場情況，短期內(nèi)沿海煤炭價(jià)格仍存在一定的底部支撐。

沿海航運(yùn)市場方面，秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場發(fā)布的海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)(OCFI)顯示，本報(bào)告期(2026年2月11日至2026年2月24日)，沿海煤炭運(yùn)價(jià)呈現(xiàn)上行走勢。截至2026年2月24日，運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收624.38點(diǎn)，與2月10日相比上行58.14點(diǎn)，漲幅為10.27%。

具體到部分主要船型和航線，2026年2月24日與2月10日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)32.8元/噸，環(huán)比上行4.4元/噸;秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)20.0元/噸，環(huán)比上行2.0元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)21.4元/噸，環(huán)比上行2.4元/噸。