據(jù)外媒報道，3月25日，印尼總統(tǒng)普拉博沃已同意對煤炭和鎳征收出口稅，印尼財政部長同日表示，若獲政府最終批準，這項備受市場關(guān)注的新稅政策最早可能于2026年4月1日起實施。這一消息迅速引發(fā)全球大宗商品市場震蕩。

面對煤價強勢反彈，經(jīng)濟統(tǒng)籌部長艾爾朗加·哈爾塔托(Airlangga Hartarto)近日表示，總統(tǒng)普拉博沃已指示官員修改2026年年度生產(chǎn)額度，計劃提高國家煤炭產(chǎn)量以把握全球價格上漲機遇，同時正在重新審查煤炭出口稅，擬根據(jù)國際煤價漲幅相應(yīng)調(diào)高稅率。

若出口稅收政策最終得以通過，這一政策組合拳的背后，反映出印尼政府擴大財政收入、應(yīng)對燃料補貼成本上升的迫切需求。此前印尼政府計劃今年實施最高5%的煤炭出口稅，目標獲得20萬億印尼盾(約合12億美元)的出口收入。

從政策背景來看，這并非印尼首次收緊資源出口管制。近年來，印尼已先后對棕櫚油、錫等資源類產(chǎn)品實施出口限制或稅費調(diào)節(jié)，多次對全球大宗商品定價體系產(chǎn)生實質(zhì)性影響。

業(yè)內(nèi)人士指出，印尼正在將政策工具持續(xù)指向資源出口領(lǐng)域，其政策疊加效應(yīng)正在抬升礦企經(jīng)營成本、壓縮利潤空間。

當前印尼煤炭現(xiàn)貨價格已處于階段性高位，這主要是受地緣局勢不確定性、印尼生產(chǎn)額度審批未落地以及齋月等多重因素疊加影響。與此同時，菲律賓主礦山鎳礦開采成本因油價上漲而增加，進一步加劇了資源品供給端的緊張情緒。

值得注意的是，此次暴利稅政策與印尼國內(nèi)市場義務(wù)(DMO)規(guī)則形成疊加效應(yīng)。根據(jù)現(xiàn)行規(guī)則，煤炭企業(yè)需將年產(chǎn)量的約25%以70美元/噸的限價供應(yīng)國內(nèi)，自2026年2月以來部分企業(yè)已被要求將這一比例上調(diào)至30%。這意味著印尼煤炭生產(chǎn)商面臨“國內(nèi)保供+出口加稅”的雙重壓力。

對于鎳市場而言，印尼政策收緊的沖擊可能更為直接。國貿(mào)期貨分析認為，短期鎳不銹鋼價格或震蕩偏強，但需警惕地緣事件引發(fā)的宏觀共振影響，建議關(guān)注印尼工作計劃和預(yù)算(RKAB)審批進程與政策變化。

作為全球最大的動力煤出口國和鎳資源供應(yīng)國，印尼的政策調(diào)整對中國市場的影響備受關(guān)注。有業(yè)內(nèi)人士認為，印尼煤到岸成本中樞將被進一步抬升，但對中國市場的直接推漲效應(yīng)或有限。

據(jù)多名印尼煤炭從業(yè)人士透露，在國際煤價中樞下移的背景下，新增成本若無法順利向下游轉(zhuǎn)嫁，部分以低卡煤為主的礦山可能不得不下調(diào)產(chǎn)量甚至退出出口市場。目前市場正密切關(guān)注印尼總統(tǒng)是否在近期正式簽署公告，以確定具體稅率與起征點。