近期，受國際海運費回落及國內煤價上漲的雙重影響，內外貿價差倒掛局面逐步修復，進口煤性價比逐步顯現，終端及貿易商詢貨需求有所增加，市場交投氛圍較前期明顯改善。

據中國煤炭資源網測算數據顯示，截至3月26日，CCI進口3800大卡煤較相同品質國內煤價倒掛收窄至僅1.58元/噸，較前一周大幅收窄30.17元/噸;CCI進口4700大卡煤價差為32.9元/噸，較前一周擴大33.5元/噸。

進口煤較國內煤倒掛情況逐步修復，主要是受國際海運費下降、內貿市場回升等因素影響。從外礦供應來看，印尼煤報價依舊堅挺。

據市場消息稱，目前4月船期印尼3800大卡巴拿馬型動力煤報指數+2至3美元/噸，部分固定價報64美元/噸，成交價普遍FOB61-61.5美元/噸左右。

外礦挺價意愿較強，主要因成本端支撐明顯。隨著近期油價大漲，推升印尼礦山開采、駁船、卡車及運輸等環節的運行成本，即便當前價格較前期明顯上漲，礦山實際盈利空間并未顯著擴大。

不過，近期海運費有所回落，為離岸價上漲帶來一定空間。目前，印尼東加里曼丹至華南港巴拿馬型船運費9美元/噸左右，澳大利亞至華南港海岬型船運費16.5-17美元/噸。

此外，印尼RKAB政策進展及潛在的出口稅征收預期，也為供應端增添了不確定性，部分市場參與者認為，未來供應端仍存收緊可能。不過也有貿易商表示，后期印尼RKAB的審批影響有限，相比而言中東局勢對海運市場的影響更為顯著。

電廠招標方面，近期國營電企陸續發布招標，帶動進口煤詢貨需求升溫。受內貿煤價格上漲帶動，進口煤價差倒掛幅度明顯收窄，部分煤種已基本收復價差甚至略有優勢，貿易商參與招標積極性有所提升。

據貿易商表示，近期華南電企招標4月船期3600大卡煤投標價接近艙底含稅500元/噸，相當于巴拿馬型煤離岸價54.03/美元/噸;另外華東某電企招標3800大卡煤投標價為585元/噸。

近期國內電廠以低卡煤補庫為主，有貿易商表示，部分電企前期已采購大量低卡內貿煤，對高價進口煤的結果意愿不強，但隨著進口煤倒掛幅度修復，電廠對進口煤的接受度有所提升，采購意愿或將逐步釋放。

同時，盡管國內臨近季節性需求淡季，但受今年春節假期偏晚、節后以來新興產業用電增長以及國際局勢動蕩等因素影響，近期沿海電廠日耗偏高，庫存加速消耗，疊加近期進口煤性價比優勢逐步恢復，進一步提升了市場流動性。

目前，市場參與者對于后市看法不一，但整體情緒較前期有所好轉。部分貿易商認為，當前外礦成本高企、RKAB政策影響尚未完全消化，疊加國際地緣局勢帶來的不確定性，進口煤價格短期仍有支撐，回調空間有限。

也有觀點認為，隨著伊美談判推進，地緣風險若有所緩解，國際海運費存在進一步下行可能，屆時進口煤價格優勢有望繼續擴大，市場活躍度或將進一步提升。后續需重點關注國際海運費波動、印尼出口政策落地及國內終端采購節奏的變化。

3月26日，汾渭CCI進口3800大卡動力煤中國南方港到岸價為70美元/噸，較前一日持平;CCI3800大卡動力煤離岸價為58.2美元/噸，較前一日持平。

當日，CCI進口4700大卡動力煤中國南方港到岸價為86美元/噸，較前一日持平;CCI4700大卡動力煤離岸價為76.5美元/噸，較前一日持平;CCI進口5500大卡動力煤中國南方港到岸價為105美元/噸，較前一日下降1美元/噸。