本報告期(2026年3月25日至2026年3月31日)，環渤海動力煤價格指數報收于690元/噸，環比上行2元/噸。

從環渤海六個港口交易價格的采集情況看，本期共采集樣本單位81家，樣本數量326條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現貨綜合價格為762元/噸，長協綜合價格為682元/噸，現貨與長協的計算比例為1:9。從計算結果看，本報告期，24個規格品中有1個規格品價格上行，漲幅為5元/噸，其余規格品價格持平。

時值月末，沿海煤炭市場活躍度顯著提升，長協煤兌現情況較好，現貨貨源結構性變化支撐價格先漲后降。本周期，環渤海地區綜合煤炭價格指數上漲。

一方面，需求側呈現時段性偏強特征。月末合同兌現較為集中，疊加主要運煤通道檢修在即，終端用戶備貨意愿增強，整體北上派船積極性明顯提升，本周期秦唐滄三大港區錨地船舶周均接近118艘，較前期明顯增加。盡管當前環渤海港口場存維持在2800多萬噸高位波動，但同比仍偏低7%，在供需緊平衡下，賣方挺價心態增強，尤其是優質低硫煤報價明顯偏高，成為支撐現貨價格短期上行的重要因素。

另一方面，社會庫存呈現差異化波動態勢。當前環渤海港口庫存高位波動，南方及內河港口庫存呈現環比回落態勢，但庫存水平同比均偏低于往年同期，而產地及終端電廠庫存基本保持穩定，變動幅度有限。在沿海煤炭內外供給趨勢性收縮的情況下，沿海及內河港口的庫存波動成為影響短期價格走勢的關鍵變量，也在一定程度上支撐賣方挺價心理。

此外，周度后期市場預期分歧加劇。隨著終端庫存回補逐步到位，市場對后市預期分歧進一步加大。部分交易商認為，當前全球地緣動蕩加劇，國際煤價大幅上漲、海運費持續攀升，疊加印尼煤供應趨緊態勢難改，進口煤交易風險加大，將持續對內貿煤市場形成支撐。但也有部分交易商認為，隨著氣溫回升，民用電負荷見頂回落，部分電廠也已完成階段性補庫，即將步入檢修周期，同時今年來水情況較好，清潔能源出力穩步增加，多重因素疊加下，終端補庫需求將趨勢性回落，采購節奏或將放緩，將抵消部分鐵路檢修帶來的供給減量，沿海煤炭供需格局變動不大。市場預期分歧的加劇，致使報還盤價格存在較大差異，買賣雙方博弈升級。

綜合來看，當前煤價更多的是源自市場情緒波動，優質煤源率先領漲沿海煤價，隨著集中補庫需求消退，價格缺乏有力支撐，并逐步回歸供需基本面，短期內沿海煤炭價格窄幅波動。

沿海航運市場方面，秦皇島海運煤炭交易市場發布的海運煤炭運價指數(OCFI)顯示，本報告期(2026年3月25日至2026年3月31日)，沿海煤炭運價有所回調。截至2026年3月31日，運價指數報收1113.60點，與3月24日相比下行172.44點，跌幅為13.41%。

具體到部分主要船型和航線，2026年3月31日與3月24日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價報62.3元/噸，環比下行7.5元/噸;秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報39.4元/噸，環比下行11.1元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報40.6元/噸，環比下行12.0元/噸。